限产反反复复，15crmog钢管成交量也是跌跌撞撞           


    受环保、限电等因素影响，限产反反复复，下游短期投机需求增强，备货补库操作增多，市场交投活跃。唐山调坯轧钢厂有限产预期，终端实际需求疲软，投机需求难以支撑现货价格， 15crmog钢管供需双弱下唐山型钢市场或趋弱运行。

     需求端来看，据Mysteel调研了解到十二月部分前期大检修的高炉陆续复产，但冬季钢厂检修计划也有所增加，体现到库存端，港口库存会延续累库的趋势且累库的幅度较本月扩大。综合而言，十二月矿价或将呈现阶梯式下跌走势，阶段会受到情绪和预期变化而出现反弹，且重心及高点逐步下探。

   当前价差归于今年中等偏低水平。本月度内钢厂吨钢毛利大幅收窄至亏损，至月底利润虽有反弹但仍在低位波动，在此状态下钢厂对低品矿需求回升明显，中低品价差大幅收缩。后期来看，限产压力下，下游需求难以明显好转，钢厂利润可反弹空间有限，钢厂配矿仍以低品为主，低品价格偏于坚挺，中低品价差有继续收窄趋势。


   供应端十二月海外矿山均会有年末冲量行为，但今年截至目前四大矿山的发运进度相比去年基本持稳，因此预计十二月发运总量增幅有限，推算到到港来看，十二月铁矿石到港将有明显增量；需求端来看，据Mysteel调研了解到12月部分前期大检修的高炉陆续复产，但冬季钢厂检修计划也有所增加，预计12月铁水产量将恢复至204万吨/天的水平。体现到库存端，港口库存会延续累库的趋势且累库的幅度较本月扩大。综合而言，十二月 15crmog钢管价或将呈现阶梯式下跌走势，阶段会受到情绪和预期变化而出现反弹，且重心及高点逐步下探。


总结与预测

供应方面：后期唐山调坯轧钢厂有限产预期，供应或将减少；

库存方面：目前除个别厂家外，多数厂家库存处于地位，供应面暂无压力；

需求方面：传统淡季，终端需求有限，多为投机备货补库操作；

心态方面：限产反反复复，下游多谨慎观望，受期盘波动影响明显。

预计下周 15crmog钢管价格震荡偏弱运行。